张加海驻厦门翻译

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提及在环境不景气时给予客户的支持,任元林说:杨子江可以为船东提供3-6个月的免费停泊位。沈琪摄像。

中国领先的造船厂扬子江已公布其良好的08财政年报――销售额和净利润都接近翻番。销售收入比去年增长91 %,达到74亿人民币;股东可分配利润增长82%,达到16亿人民币。

好消息:尽管扬子江目前拥有155艘总价达69亿美元的庞大船只订单,但还没有看到任何取消订单的情况,其中有部分要感谢政府的援助。

散装货轮供应过剩的情况是最严重的。

新加坡中远公司已经宣布取消建造
4艘新散装货轮的订单。

同时江苏东方重工有限公司(JES International Holdings)也宣布
6艘造船订单被取消。

中远集团上周已宣布其
08财政年度收入比去年下降10%。

干散货船和多用途船的新船建造为扬子江
08财政年度的收入贡献了18.7%,而集装箱新船则贡献了81.3%。

“我们的客户有权享有由中资银行提供的船舶优惠融资条件。”

执行主席任元林先生在上周的一个分析师会议上,向投资者传递政府对造船行业的最新举措时这么说。

并非每一个船厂都享有这个资格。扬子江是在繁荣的江苏沿海地区里,根据“重点海运企业配置计划”,通过种种严格要求而获得这一资格的
3家非国有造船企业之一。

毕竟,扬子江船坞拥有大约
100万平方米的生产空间和超过2公里的深水海岸线――这是上市的非国有造船厂中产量最大的。

中国政府已在2月早些时候宣布了一些措施来保护符合条件的国营和民营造船厂。(请参阅:
CHINA SHIPBUILDING: Fiscal shot in the arm

订单没被取消的另外一个原因是船厂的政策。它确保在开工之前就收到合同价值
40%的首期款(合同签订时收取20%的保证金,及在开工仪式时要求提供20%的银行担保)。

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财务总监刘华说,以前的合同分包工作以后将在船厂内部完成。沈琪拍摄

相对于07财政年度交付16艘船只, 08财政年度按计划交付了27艘船只。另有40艘船只按计划将在今年交付。

任先生说:“因为我们船只建造的技术是成熟的,因此生产效率将随着工人技能越来越熟练而获得提高。

毛利率下跌至
18.5%(07财政年度为23%),主要是由于公司决定提高成本变动的预支款。

由于经济环境不断恶化,从
08财政年度起,对已经开始建造的船舶按其合同价格提取的成本变动的预支款从原先的0.5%提高到8%。

毛利率降低的部分原因是材料成本的增加和美元对人民币的走弱。

任先生认为
09财政年度的利润率可能会有所提高,因为船坞目前正在建造的船只合同都是在2007年签订的。

船厂将预期的货币、原材料和劳动力成本的变动考虑在内,计入合同价值中。
 净利润率为21.5%,是由于“其他收入所得”增加了一倍以上,大约为5亿元人民币(5.067亿人民币)。

“其他收入所得”主要包括利息收入,汇兑收益和处置金融资产收益。
 

年终的免税股息方案为每股1.8分新币。加上年中分送的1分新币的免税股息,以最近收盘价41.5分新币计算,股利收益率为6.7%。

08财政年度,营运现金流提高
20.8%达到26亿元人民币。

船厂处于正现金流状况,截至
20081231日时现金储备为31亿人民币。

以下是扬子江执行主席任元林先生及财务总监刘华在新闻发布会上的演讲摘要。

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扬子江的管理层在08财政年度分析师通报会上,讨论政府为低迷的行业所采取的政策和国内措施。沈琪拍摄

问:订单似乎是被延迟而不是被取消了。延长期是多久?

答:两种情况会引起交付时间延长。第一种情况是船只的原始生产计划过于紧迫,因为当船只开始建造时船坞正处于满负荷生产。这样的订单可能被延长
12个月。 第二种情况是船东由于财务困难提出援助请求。这样的订单将延长6个月(如果造船计划在3年半以上)

问:在该行业,什么时候会发生订单取消的情况?

答:这个频率是相当高的。通常发生在保证金额比较低或船坞不能交货的情况下。


问:现在,中国所有的船厂的目标都将针对国内市场,会不会出现供应过剩?

答:是的,竞争很激烈。以前一个项目会吸引
3位竞标者,现在则会吸引6位。合同门槛很高,因为现在船东对船厂能力有严格的要求。 现有的订单将使我们在今后3年都非常忙碌,因此我们不会牺牲利润来发展业务。

问:什么样的船只在中国有需求?
答:一些有政府资金担保的独立电力生产商,他们要拥有自己的散装货轮。此外,还有对紧急供应船的需求。


问:目前价格已经崩溃,公用事业公司会不会从二手船市场购买船只?

答:二手船市场是一种选择。他们还可以接管部分完工,但船主由于支付货款有困难而放弃的船只。


问:请解释为什么你们的净现金流下降,利息收入却增加?

答:
08财政年度利息收入增加是因为我们对一些本金受保护的银行主要产品进行投资。

问:请问您09财政年度的外汇政策是什么?

答:我们没有长远的外汇政策,因为我们认为人民币将紧跟美元。这是因为坚挺的人民币会对我国的就业水平造成负面影响,这是政府不能容许的。另一方面,人民币疲软是不太可能的。


问:你是否向韩国或日本的战略投资者开放?

答:我们只向能够提高集团核心能力的并购对向开放,比如在技术或管理方面。例如,我们不会收购一个设备精良但没有订单的船厂。
 


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2008年8月25日 扬子江:3900万新币回购股份
2008年11月12日 扬子江:70亿美元订单将忙碌到2011
 

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